城頭變幻大王旗，盤(pán)點(diǎn)15年中國LED產(chǎn)業(yè)并購案

根據TrendForce旗下綠能事業(yè)處LEDinside最新中國LED封裝報告顯示，2015年中國LED封裝市場(chǎng)規模為614億人民幣，年增16%，整體增速放緩。今年全球經(jīng)濟萎靡，中國作為全球LED行業(yè)的主要生產(chǎn)基地，受出口下滑影響較大。2015上半年中國LED照明出口量年增達21%，相較去年的80%，下滑幅度明顯。

 

LEDinside分析師余彬指出，照明市場(chǎng)需求成長(cháng)速度不如原先預期，導致LED封裝產(chǎn)能目前供給過(guò)剩。市場(chǎng)競爭隨之加劇，造成產(chǎn)品價(jià)格持續下滑，許多中小型廠(chǎng)商經(jīng)營(yíng)困難，行業(yè)洗牌也將持續進(jìn)行。因此部分中國LED廠(chǎng)商挾帶著(zhù)資金優(yōu)勢，紛紛展開(kāi)并購行動(dòng)，希望藉由并購方式來(lái)壯大自身實(shí)力與轉型。由于目前中國LED企業(yè)數量仍多，多半主打低端市場(chǎng)。而對于需要出口的廠(chǎng)商而言，收購擁有專(zhuān)利的國際廠(chǎng)商亦可完善自身專(zhuān)利布局。因此未來(lái)一段時(shí)間內，中國LED行業(yè)并購將頻現。

 

中國LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展漸趨成熟，并購潮銳不可擋，其中由封裝產(chǎn)業(yè)率先拉開(kāi)序幕。2014年開(kāi)始，中國LED封裝行業(yè)開(kāi)始出現并購案例，而今年開(kāi)始并購潮正式來(lái)臨，包括Lumileds、Bridgelux等國際廠(chǎng)商亦參與其中。

 

 

 

 

余彬指出，中國LED封裝市場(chǎng)長(cháng)期處于競爭白熱化的端段，特別是照明LED領(lǐng)域，毛利率處于較低水平，也反映出企業(yè)盈利能力較低的狀況。因此各家LED廠(chǎng)商無(wú)不尋求各種方式來(lái)轉型或加強競爭力，并購即為方式之一。常見(jiàn)并購方式有三種：

 

1. 水平整合：LED封裝廠(chǎng)商透過(guò)并購競爭同業(yè)以迅速擴大規模，進(jìn)行資源整合、相互提升技術(shù)實(shí)力。例子包含鴻利光電收購斯邁得、瑞豐光電并購玲濤光電等。

 

2. 垂直整合：透過(guò)并購上下游或原材料廠(chǎng)商，來(lái)降低原材料采購成本或鞏固下游出?？?。如國星光電收購亞威朗（芯片廠(chǎng)）；鴻利光電收購良友五金（支架廠(chǎng)）；萬(wàn)潤科技收購日上光電（廣告標示應用）。

 

3. 跨界合作：主要藉由跨足其他領(lǐng)域以分散風(fēng)險。鴻利光電即是最佳例子，透過(guò)投資迪納科技、慧視通以進(jìn)入車(chē)聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，同時(shí)也投資開(kāi)曼網(wǎng)利，跨足互聯(lián)網(wǎng)金融。

 

此外，因并購需求不斷增加，擁有資金的廠(chǎng)商更紛紛成立投資公司，力求通過(guò)資本運作整合資源，提升整體競爭力。而對于被并購方而言，新資金的注入除了可緩解自身的資金壓力，亦可利用資金進(jìn)行產(chǎn)能的擴張，持續壯大企業(yè)規模。