2012年Q1半導體庫存即高企，高通等廠(chǎng)商尤需注意

據IHS iSuppli公司的庫存簡(jiǎn)報，廠(chǎng)商為即將到來(lái)的需求旺季做準備，導致半導體庫存在2012年Q1即開(kāi)始上升，甚至表現強勁的無(wú)線(xiàn)半導體產(chǎn)業(yè)也是如此，推動(dòng)庫存逼近四年前大衰退高峰時(shí)期的水平。

 

IHS iSuppli報告中所追蹤的8家頗具影響的無(wú)線(xiàn)廠(chǎng)商包括美國高通、博通、德州儀器和TriQuint，以及法國-意大利企業(yè)意法半導體、臺灣廠(chǎng)商聯(lián)發(fā)科技。這8家廠(chǎng)商第一季度占無(wú)線(xiàn)半導體營(yíng)業(yè)收入的一半，占總體芯片營(yíng)業(yè)收入的份額僅略低于25%。

 

IHS iSuppli報告顯示，這8家重點(diǎn)無(wú)線(xiàn)半導體廠(chǎng)商庫存/銷(xiāo)售比在第一季度上升到48.1%，明顯高于2011年第四季度時(shí)的44.0%。其中，TriQuint第一季度庫存/銷(xiāo)售比甚至高達78.2%。這個(gè)比值很重要，反映的是任何時(shí)點(diǎn)上廠(chǎng)商銷(xiāo)售額與庫存之間的關(guān)系。該比值較低，顯示資源使用效率較高，而較高則表明庫存占用資金可能造成現金流問(wèn)題。

 

這些廠(chǎng)商的無(wú)線(xiàn)半導體庫存額比2011年第四季度平均上升3.5%，而總體半導體產(chǎn)業(yè)則上升1.7%。同期無(wú)線(xiàn)半導體營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降4.4%，總體芯片營(yíng)業(yè)收入下降幅度是3.3%。

 

誠然，無(wú)線(xiàn)半導體庫存/銷(xiāo)售比上升還不至于令人過(guò)度擔憂(yōu)，因這種走勢與總體半導體產(chǎn)業(yè)一致，而且符合需求增長(cháng)的預測。第一季度總體半導體產(chǎn)業(yè)的庫存/銷(xiāo)售比達到48.2%，幾乎與無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域相同，如圖所示。

 

 

無(wú)線(xiàn)半導體總體庫存水平上升可能也預示著(zhù)希望。它暗示無(wú)線(xiàn)半導體供應商相對于其它芯片領(lǐng)域，可能更容易滿(mǎn)足未來(lái)幾個(gè)季度的需求，尤其是無(wú)線(xiàn)半導體繼續在智能手機和平板電腦等暢銷(xiāo)的消費產(chǎn)品中得到使用。

 

然而，全球經(jīng)濟復蘇乏力和庫存上升，向芯片廠(chǎng)商發(fā)出了警訊，提醒他們在未來(lái)幾個(gè)季度必須繼續嚴格控制半導體庫存和產(chǎn)能利用率，以避免2012年底庫存過(guò)度積壓。。表現強勁的無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域也應該保持謹慎。

 

無(wú)線(xiàn)產(chǎn)業(yè)是公認的今年半導體產(chǎn)業(yè)增長(cháng)的主要發(fā)動(dòng)機，預計營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率可達兩位數，而其它芯片領(lǐng)域的增長(cháng)率預計低于5%。無(wú)線(xiàn)及半導體產(chǎn)業(yè)的庫存與銷(xiāo)售之比已非常接近2008年衰退時(shí)的最高水平，當時(shí)庫存/銷(xiāo)售比經(jīng)常處于45%以上，甚至一度接近60%。