DisplaySearch：中國下半年電視面板市場(chǎng)的九點(diǎn)分析

據NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)，出貨至中國大陸廠(chǎng)商液晶電視面板如預期取得增長(cháng)，但月度增長(cháng)率較此前預期的14%低8個(gè)百分點(diǎn)。與5月份一樣，由于需求增長(cháng)低于預期，大陸電視廠(chǎng)商面板和整機庫存依然處于高位，終端拉動(dòng)乏力和高庫存是6月份面板出貨低于預期最主要的原因。

 

受6月開(kāi)始的能效補貼的實(shí)施，中國電視廠(chǎng)商推遲對未達到能效標準面板的采購，加之能效補貼對消費需求拉動(dòng)效應并未在實(shí)施當月完全顯現，從而造成較高的渠道庫存。但我們仍預期電視廠(chǎng)商庫存將在未來(lái)的1-2月受能效補貼拉動(dòng)而降低，也不排除品牌廠(chǎng)商為獲得更多的補貼額度而加大對渠道的壓貨，從而使得渠道庫存保持高水位。

 

數據來(lái)源：MarketWise - LCD Industry Dynamics

 

大陸廠(chǎng)商面板采購量在經(jīng)歷6月份的溫和增長(cháng)之后，預計7月采購量將增長(cháng)8%(M/M)、8月增長(cháng)3%(M/M)，而到9月份將衰退1-3%(M/M)。假如面板廠(chǎng)商8月份出貨達成計劃，那么8月份中國廠(chǎng)商的面板采購量將成為全年度最高的月份。但根據過(guò)去的幾個(gè)月來(lái)看，面板廠(chǎng)商一般達標率都會(huì )低于預期約6個(gè)百分點(diǎn)左右。我們認為面板廠(chǎng)商出貨計劃可能持續偏高，若2012年第三季需求無(wú)顯著(zhù)增長(cháng)，面板廠(chǎng)商在持續較高渠道庫存狀況下也將趨于謹慎。

 

面板廠(chǎng)商對于戰略性品牌客戶(hù)往往都有存貨價(jià)格保護，在戰略合作客戶(hù)的價(jià)格保護下，大陸電視廠(chǎng)商往往對于面板的采購傾向積極。在各主要尺寸供需方面，雖然整體面板供應和品牌廠(chǎng)商渠道庫存都較為充足，但仍存在部分尺寸結構性的供應緊張狀況，如42”、32”等尺寸面板。我們觀(guān)察到部分臺灣廠(chǎng)商往往針對供應吃緊的面板采取搭配銷(xiāo)售策略，例如在供貨較為缺乏的42”W/50”W適當的搭配39”W等庫存較高的電視面板。

 

NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵表示，“目前相當部分渠道庫存和部分廠(chǎng)商在產(chǎn)機型都還沒(méi)有達到能效補貼的標準，部分符合能效標準的產(chǎn)品也沒(méi)有進(jìn)入補貼名單，理論上這些低能效和未享受補貼產(chǎn)品在零售終端價(jià)格與享受過(guò)補貼的高能效產(chǎn)品價(jià)差將顯著(zhù)縮小，甚至比高能效產(chǎn)品售價(jià)更高，從而價(jià)格上形成倒掛，勢必造成低能效產(chǎn)品的嚴重滯銷(xiāo)。因此，品牌廠(chǎng)商和渠道廠(chǎng)商往往在實(shí)際實(shí)施對消費者高能效產(chǎn)品補貼的時(shí)候有所折扣，另一方面則加大了低能效產(chǎn)品的價(jià)格調整力度，從而避免破壞產(chǎn)品終端價(jià)格體系。再加上能效補貼周期長(cháng)、程序繁瑣等因素，實(shí)際能效補貼對消費需求的拉動(dòng)并不是特別明顯，反而較為溫和。”

DisplaySearch對中國大陸廠(chǎng)商面板狀況的追蹤分析

 

* 由于中國政府在補貼項目和實(shí)施細節尚有需要完善的地方，新的能效補貼對消費拉動(dòng)效果并未完全顯現，并且品牌廠(chǎng)商渠道庫存中有相當一部分電視產(chǎn)品并不符合能效補貼標準，面板廠(chǎng)商和品牌廠(chǎng)商也需要花費1-3個(gè)月時(shí)間調整產(chǎn)品設計，從而達到新的能效補貼標準。

 

* 根據我們此前預估，新的能效補貼有望在2012年拉動(dòng)約200萬(wàn)臺平板電視的額外消費，從而加速LED背光液晶電視對于傳統CCFL背光液晶電視的替代。同時(shí)也不排除品牌廠(chǎng)商為獲得更多的補貼額度，加大對于渠道端的壓貨，從而產(chǎn)生較高的渠道庫存風(fēng)險。

 

* 我們仍期待新的能效補貼對消費拉動(dòng)效應能在未來(lái)的1-2個(gè)月逐步體現，而對那些補貼比例較高的平面電視產(chǎn)品供應仍將吃緊，例如：32”W、42”W和19”W等。由于第四季度有國慶、圣誕、新年和春節等傳統銷(xiāo)售旺季，加上面板廠(chǎng)商對于面板的價(jià)格保護策略，品牌廠(chǎng)商對于面板的需求仍將保持旺盛。

 

* 42”W面板目前為供應最為緊張的尺寸，部分廠(chǎng)商甚至在32”W供應也較為吃緊；而另一方面，這兩個(gè)尺寸所獲得能效補貼的比例卻是最高。例如，在同樣的能效系數前提下，42”所得到的能效補貼相比相鄰尺寸39”所得到能效補貼金額高100元人民幣；32”所得到能效補貼相較相鄰尺寸29”所得到的補貼金額更是高達150元人民幣。因此，品牌廠(chǎng)商更愿意加大對于補貼比例更高的32”和42”等主流電視規格的面板采購，而對于39”、 40”和50”等補貼比例相對較低的面板需求卻比較疲弱。因此，部分臺灣面板廠(chǎng)商不得不采取搭配銷(xiāo)售策略：當出貨42”和32”補貼比例較高的面板時(shí)，搭配銷(xiāo)售29”W、39”W和50”W等新的面板尺寸。

 

* 盡管6月份出貨至中國廠(chǎng)商電視面板低于預期，奇美電出貨量仍一路領(lǐng)先?；谀壳暗念A估，面板廠(chǎng)今年后期幾個(gè)月仍無(wú)法超越此前最高峰的3月和4月，中國大陸地區下半年面板需求恐受能效補貼帶動(dòng)而提前透支。

 

* 京東方在今年5月成為超越友達和三星成為中國大陸電視廠(chǎng)商的第二大面板供貨商，6月份也持續占據第二名的位置。預估京東方7月份的電視面板出貨量為100萬(wàn)片，但出貨給中國電視廠(chǎng)商的數量將因為海外品牌廠(chǎng)商新增的急單而減少，部分海外品牌廠(chǎng)商對32”電視面板的需求從臺灣廠(chǎng)商轉移至京東方，京東方在供應給中國電視廠(chǎng)商面板數量的排名因此受到影響。

 

* 6月份，LG Display達成其出貨目標，預估將在7月份重新成為供應中國電視廠(chǎng)商的第二大面板供貨商。為確保LG Display對大陸廠(chǎng)商的面板供應地位，LG Display將在第三季起逐步開(kāi)放open-cell的供應，并且有可能到全尺寸的電視面板。

 

* 三星則已經(jīng)調低了對中國本土電視面板的配額，取而代之的是，三星加強了以集團品牌為主的面板供應策略。

 

* 華星在良率提升上取得了較大的改善，預估7月份玻璃基板投片量將達到5萬(wàn)片，均用于生產(chǎn)32”電視面板。華星從7月份開(kāi)始對中國前六大電視品牌廠(chǎng)商供貨，從8月份開(kāi)始對一全球電視品牌供貨，從而確保其面板客戶(hù)的穩定及持續發(fā)展。