七月DRAM售價(jià)持續下跌，DRAM廠(chǎng)商出路何在？

根據TrendForce旗下研究部門(mén)DRAMeXchange調查，繼DRAM七月上旬合約價(jià)格呈現本年度首次下跌的價(jià)格走勢，下旬合約價(jià)依然持續疲弱走勢，4GB均價(jià)落在19.75美元，最低成交價(jià)甚至出現19.5 美元水位，4GB均價(jià)較上旬下跌約2.5%，七月份整體而言就下跌了7%，以40納米工藝為主的DRAM廠(chǎng)商立刻又轉為虧損狀態(tài)；2GB模塊方面，均價(jià)于今年七月下旬亦首次出現下跌趨勢，來(lái)到10.75美元水位。

 

時(shí)序已進(jìn)入第三季，由需求端來(lái)說(shuō)，旺季不旺的趨勢已不可避免，至少由PC ODM出貨預估來(lái)看已確認不會(huì )有返校潮的需求。Win8成為今年下半年唯一動(dòng)能，但出貨時(shí)程還在三個(gè)月份以后，代表內存模塊價(jià)格這波向下修正尚未完結，八月的合約價(jià)格極可能繼續走弱。由于除了韓系廠(chǎng)之外，大部分內存廠(chǎng)商都已經(jīng)虧損多時(shí)，此波價(jià)格下修可能引發(fā)另一波減產(chǎn)潮，避免進(jìn)一步侵蝕已經(jīng)不算豐沛的現金流，市場(chǎng)供需機制除了由供給端來(lái)調節以外別無(wú)他法。長(cháng)遠而言，PC出貨成長(cháng)趨緩已是無(wú)法避免的事實(shí)，內存產(chǎn)業(yè)該如何調節生產(chǎn)產(chǎn)能以因應萎縮的需求將是各DRAM廠(chǎng)今年最大的挑戰。

 

非PC DRAM領(lǐng)域也疲弱，出路何在？

 

由PC市場(chǎng)做觀(guān)察，2012年可能是近年來(lái)PC出貨首次呈現負成長(cháng)，主因除了平板電腦興起持續侵蝕NB出貨量之外，疲弱的總體經(jīng)濟亦對消費者信心產(chǎn)生負面影響，無(wú)論是消費型或是企業(yè)型市場(chǎng)換機潮多年沒(méi)出現。雖然大部分的PC OEM于今年年初已相對保守看待2012年的出貨表現，然近日來(lái)各廠(chǎng)仍持續下修出貨目標，TrendForce亦將2012年P(guān)C出貨的預估由原先的 3.3%下修至-0.3%，對于內存市場(chǎng)的供需預估再一次往供過(guò)于求的趨勢移動(dòng)。

 

PC出貨疲弱無(wú)庸置疑將帶動(dòng)PC DRAM價(jià)格向下修正，此舉也將影響與PC DRAM特性相當接近的服務(wù)器內存，平均銷(xiāo)售單價(jià)亦同步走跌。七月份服務(wù)器內存的主流容量8GB R-DIMM價(jià)格亦下跌2~4%不等，可以看出供給的競爭態(tài)勢相當激烈。移動(dòng)內存亦然，自2012年年初起平均銷(xiāo)售單價(jià)便一路下滑，以2Gb顆粒而言，LPDDR2最低仍有2.75美元的售價(jià)，與PC DRAM的1.1美元價(jià)位相較仍呈現兩倍以上價(jià)差，但降價(jià)不斷壓縮獲利空間，原本的藍海市場(chǎng)亦成了紅海，當時(shí)各家DRAM廠(chǎng)的“往非PC DRAM領(lǐng)域調整生產(chǎn)策略”已經(jīng)不是最佳的解決方案。

 

近幾年來(lái)內存市場(chǎng)受到總體經(jīng)濟持續疲弱的沖擊造成虧損是主因之一，但內存產(chǎn)業(yè)最根本的問(wèn)題仍是無(wú)法有效去化現有產(chǎn)能。即使美光與爾必達的整并將產(chǎn)業(yè)領(lǐng)往“三強鼎立”的寡占市場(chǎng)，按常理而言?xún)r(jià)格的削價(jià)競爭應能夠避免，然而至今仍沒(méi)有任何一家DRAM廠(chǎng)商宣布減產(chǎn)或者長(cháng)期修正DRAM生產(chǎn)。在此情況下，2012年的內存營(yíng)收仍然呈現萎縮的走勢。

 

未來(lái)，即使有新的工藝、產(chǎn)品、封裝技術(shù)，樽節成本效益的速度遠不及供過(guò)于求所造成的跌價(jià)損失，科技高速的演進(jìn)帶來(lái)的卻是失序的供給規模。在此前提之下，后續的發(fā)展很有可能是趨緩的工藝轉進(jìn)、產(chǎn)能利用率的下降以及資本支出的縮減，畢竟在DRAM市場(chǎng)而言，現在的位成長(cháng)率可能是獲利能力的反指標。