人民幣破7，對元器件進(jìn)出口有何影響？

上周，受?chē)H貿易關(guān)系影響，全球股市遭遇“黑色星期五”，輪番下跌。今天，人民幣在岸、離岸匯率雙雙破7，隨后，“人民幣破7”成為網(wǎng)友們最關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題之一。

何為“破7”？

8月5日，人民幣兌美元中間價(jià)報6.9225，下調229點(diǎn)，中間價(jià)貶值至2018年12月3日以來(lái)最低。上一交易日中間價(jià)6.8996，上一交易日官方收盤(pán)價(jià)6.9416，夜盤(pán)報收6.9420。

截至上午11點(diǎn)51分，在岸人民幣兌美元跌破7元。離岸人民幣兌美元匯率也跌破“7”關(guān)口，報7.079。

這是自2015年“811匯改”*以來(lái)，人民幣匯率首次“破7”。

受此影響，今日A股三大股指集體跳水，滬指一度跌超1％。

截至上午收盤(pán)，滬指報2844.47點(diǎn)，跌0.81%；深成指報9081.73點(diǎn)，跌0.60%；創(chuàng )指報1551.47點(diǎn)，跌0.34%。盤(pán)面上看，紡織股大漲，黃金、區塊鏈概念拉升，航空股、房地產(chǎn)板塊承壓。

人民幣匯率破7，從數字上來(lái)看，也許看不出太大的差別。那今天讓網(wǎng)友們恐慌的人民幣破7，到底是因為什么呢？

有報道稱(chēng)，6.9和7.1的差別，意義在于市場(chǎng)信心和心理價(jià)位。報道指出，低于7代表人民幣匯率處于可控穩定的范圍；高于7則說(shuō)明，將對包括跨境資金流動(dòng)、外儲和進(jìn)口都將造成不同程度的動(dòng)蕩。

人民幣貶值，或將利好出口經(jīng)濟

匯率破7，意味著(zhù)人民幣貶值。

如果一個(gè)國家的貨幣貶值，意味著(zhù)外幣購買(mǎi)力將加強。理論上來(lái)說(shuō)，或將利好國貨出口經(jīng)濟。在這個(gè)國家購買(mǎi)的產(chǎn)品的價(jià)格相對便宜，將有利于該國向外賣(mài)出商品和服務(wù)；在另一個(gè)方面來(lái)看，一個(gè)國家的貨幣貶值，向外國購買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)需要付更高的價(jià)格，直接導致進(jìn)口產(chǎn)品減少。因此，人民幣貶值的結果是擴大了出口，抑制了進(jìn)口，進(jìn)一步增加貿易順差，促進(jìn)了經(jīng)濟發(fā)展。

舉個(gè)例子，一家被動(dòng)元器件的出口商，出售一款物料，原來(lái)的出口價(jià)格為1元人民幣，由于人民幣貶值，外國買(mǎi)家僅需要0.8元人民幣就可以買(mǎi)到。由于貨幣匯率的不確定性較強，在這種情況下，將刺激外國買(mǎi)家大批量購買(mǎi)該款物料，使得被動(dòng)元器件出口商的出貨量得以增加。

貿易是兩國企業(yè)、兩國消費者在自愿的基礎上做出選擇的結果。如果一個(gè)國家要買(mǎi)產(chǎn)品，另外一個(gè)國家要賣(mài)產(chǎn)品，在采購和售出的環(huán)節中就會(huì )出現貿易的順差和逆差。

眾所周知，中美兩國之間的貿易逆差巨大。根據中國海關(guān)總署統計數據顯示，在2017年，中國對美國貨物出口為4298億美元，貨物進(jìn)口為1539億美元，貨物貿易順差為2758億美元。

另?yè)绹虅?wù)部統計數據顯示，在2017年，美國對中國的貨物出口為1304億美元，貨物進(jìn)口為5056億美元，貨物貿易逆差為3752億美元。

貿易摩擦下，或對沖新關(guān)稅

換個(gè)角度來(lái)看，人民幣貶值可以對沖貿易戰帶來(lái)的出口損失。

不久前，美國總統特朗普宣布，將從9月1日起對剩余的3,000億美元從中國進(jìn)口商品加征10%的關(guān)稅。新增的關(guān)稅措施，將打擊從手機、筆記本電腦到玩具和鞋類(lèi)等一系列消費品。

隨后，中國商務(wù)部和外交部做出回應稱(chēng)，美國此舉嚴重違背中美兩國元首大阪會(huì )晤共識，‌‌背離了正確的軌道，無(wú)益于解決問(wèn)題。中方對此強烈不滿(mǎn)堅決反對。

如果美方加征關(guān)稅措施付諸實(shí)施，中方將不得不采取必要的反制措施，堅決捍衛國家核心利益和人民根本利益，一切后果全部由美方承擔。

美方升級貿易摩擦加征關(guān)稅不符合中美兩國人民利益和世界人民利益，將對世界經(jīng)濟產(chǎn)生衰退性影響。中方始終認為貿易戰沒(méi)有贏(yíng)家，不想打、不怕打，但必要時(shí)不得不打。希望美方及時(shí)糾正錯誤，在平等和相互尊重的基礎上解決問(wèn)題，回到正確軌道上來(lái)。

央行回應：不必擔心，有漲有落屬于正?，F象

央行5日就人民幣匯率破7的問(wèn)題做出了解答。央行表示，受單邊主義和貿易保護主義措施及對中國加征關(guān)稅預期等影響，今日人民幣對美元匯率有所貶值，突破了7元，但人民幣對一籃子貨幣繼續保持穩定和強勢，這是市場(chǎng)供求和國際匯市波動(dòng)的反映。

據央行介紹，中國實(shí)施的是以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度。然而市場(chǎng)供求在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，人民幣匯率的波動(dòng)是由這一機制決定的，這是浮動(dòng)匯率制度的應有之義。

從全球市場(chǎng)角度觀(guān)察，作為貨幣之間的比價(jià)，匯率波動(dòng)也是常態(tài)，有了波動(dòng)，價(jià)格機制才能發(fā)揮資源配置和自動(dòng)調節的作用。

回顧過(guò)去20年人民幣匯率的變化，人民幣兌美元既有過(guò)8元的時(shí)候，也有過(guò)7元和6元的時(shí)候，而如今，人民幣匯率又回到7元以上。

也就是說(shuō)，人民幣匯率“破7”，這個(gè)“7”不是年齡，過(guò)去就回不來(lái)了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì )一瀉千里；“7”更像水庫的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì )降下來(lái)，有漲有落，都是正常的。

盡管近期人民幣對美元有所貶值，但從歷史上看，人民幣總體是升值的。

過(guò)去20年國際清算銀行計算的人民幣民義有效匯率和實(shí)際有效匯率都升值了30%左右，人民幣對美元匯率升值了20%，是國際主要貨幣中最強勢的貨幣。

今年以來(lái)，人民幣在國際貨幣體系中仍保持著(zhù)穩定地位，人民幣對一籃子貨幣是走強的，CFETS人民幣匯率指數升值了0.3%。2019年初至8月2日人民幣對美元匯率中間價(jià)貶值0.53%，小于同期韓元、阿根廷比索、土耳其里拉等新興市場(chǎng)貨幣對美元匯率的跌幅，是新興市場(chǎng)貨幣中較為穩定的貨幣，而且強于歐元、英鎊等儲備貨幣。

人民幣貶值帶來(lái)的社會(huì )影響

央行表示，對普通老百姓而言，人民幣貶值的影響，對于人們的日常生活帶來(lái)的影響并不算太大，最多在出國旅游、境外購物或海淘、出國留學(xué)的情況下，將面臨一定程度的影響。

過(guò)去20多年，人民幣對美元和一籃子貨幣升的時(shí)候多、貶的時(shí)候少，中國的老百姓主要金融資產(chǎn)在人民幣上，受到最好的保護，其對外的購買(mǎi)力穩步攀升，這些均能從老百姓出國旅游、境外購物、子女海外上學(xué)中反映出來(lái)。

企業(yè)也是如此。不希望企業(yè)過(guò)多暴露在匯率風(fēng)險中，支持企業(yè)購買(mǎi)匯率避險產(chǎn)品規避匯率風(fēng)險。同時(shí)也要看到，目前人民幣匯率既可能貶值，也可能升值，雙向浮動(dòng)是常態(tài)，不僅是企業(yè)，即便更為專(zhuān)業(yè)的金融機構也難以預測匯率的走勢。

央行的建議是，專(zhuān)注于實(shí)體業(yè)務(wù)則可避免受到影響。從股市交易市場(chǎng)也可看出一二。今日早盤(pán)，航空板塊大跌，而房地產(chǎn)板塊創(chuàng )下半年來(lái)新低；與此同時(shí)，紡織股和區塊鏈和黃金早盤(pán)沖高，集體飄紅。人民幣貶值的影響不是一個(gè)絕對的概念，給市場(chǎng)也帶來(lái)了截然不同的影響。

專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)：長(cháng)期而言，人民幣將升值

中央電視臺財經(jīng)頻道評論員馬光遠表示，人民幣在7左右浮動(dòng)非常正常，沒(méi)什么好擔心的。

在他看來(lái)，人民幣短期受貿易摩擦的影響有下行壓力很正常，長(cháng)期來(lái)看，人民幣具有強大的支撐：

• 一、中國強大的外匯儲備決定了沒(méi)有人敢做空人民幣；
• 二、中國最嚴格的外匯管制決定了人民幣想暴跌幾乎沒(méi)有任何可能；
• 三、中美貿易摩擦，美國對人民幣的態(tài)度一直認為人民幣被低估，要求人民幣升值而不是貶值，這決定了人民幣真要貶值有國際壓力。

馬光遠說(shuō)：“你可以不相信央行，但你應該相信特朗普。當然，更根本的是，盡管目前的中國經(jīng)濟面臨很多不確定因素，但仍然是全球表現最好的經(jīng)濟體之一，這決定了長(cháng)期而言，人民幣仍將是升值而非貶值！”

編注：2015年“811”匯改：人民幣匯率不再盯住單一美元，而是選擇若干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個(gè)貨幣籃子。同時(shí)，以市場(chǎng)供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數的變化，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基礎穩定。但參考一籃子不等于盯住它，它還需要將市場(chǎng)供求關(guān)系作為另一重要依據，據此形成有管理的浮動(dòng)匯率制。