和而泰：MLCC漲價(jià)對毛利率稍有影響，正協(xié)商價(jià)格調整和替代元器件方案

關(guān)于MLCC（Multi-layer Ceramic Capacitors 片式多層陶瓷電容器）漲價(jià)對和而泰上半年成本是否有重大影響的問(wèn)題，和而泰于8月7日晚間在互動(dòng)平臺回復稱(chēng)，“MLCC是公司原材料之一，原材料漲價(jià)對公司毛利率稍有影響。針對電子元器件漲價(jià)情況，公司也在積極與客戶(hù)協(xié)商價(jià)格調整事宜以及替代元器件的方案。”

和而泰是家庭用品智能控制器領(lǐng)域全球最具影響力的行業(yè)龍頭企業(yè)之一，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為家庭用品智能控制器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，智能硬件以及物聯(lián)網(wǎng)（IoT）與人工智能（AI）大數據運營(yíng)服務(wù)平臺業(yè)務(wù)。2017財年，公司營(yíng)業(yè)收入19.79億元；歸屬上市股東的凈利潤為1.78億元；公司總資產(chǎn)21.03億元；公司凈資產(chǎn)13.21億元；每股收益0.21元。

公司為家電等家庭用品產(chǎn)業(yè)集群規劃、研發(fā)、設計、生產(chǎn)智能控制器。智能控制器是人工智能技術(shù)與自動(dòng)控制技術(shù)的有機集合，也是集微電子技術(shù)、電子電路技術(shù)、現代傳感與通訊技術(shù)、智能控制技術(shù)、人工智能技術(shù)為一體的核心控制部件，是指獨立完成某一類(lèi)特定功能的計算機單元，在家電等整機產(chǎn)品中扮演“心臟”與“大腦”的角色，是相應整機產(chǎn)品的最核心部件之一。

從2017年到2018年第三季度，MLCC一路狂飆，在此前國際電子商情的調查中，受訪(fǎng)者普遍反應MLCC漲價(jià)幅度非常大，有的表示3-5倍，也有的表示漲幅達到5-10倍，甚至20倍，例如0603貼片電容 100Vnp采購單價(jià)增長(cháng)了15倍之多。

從MLCC的技術(shù)和產(chǎn)能分布來(lái)看，中國大陸廠(chǎng)商主要生產(chǎn)大尺寸、低電容值的產(chǎn)品，技術(shù)含量相對較低；日系廠(chǎng)商主要生產(chǎn)小尺寸、高電容值的產(chǎn)品，技術(shù)含量很高；以國巨為代表的臺系廠(chǎng)商則位于二者之間。

按市場(chǎng)行情，過(guò)去幾年來(lái)MLCC都是以每年約15%到20%來(lái)降價(jià)，在價(jià)格過(guò)低下，導致很多廠(chǎng)商不愿擴產(chǎn)，甚至退出生產(chǎn)，且現在機器設備有些交期長(cháng)達18個(gè)月，新產(chǎn)能擴充速度趕不上。

目前電容廠(chǎng)商的廠(chǎng)房已滿(mǎn)載，全球MLCC第一大廠(chǎng)——村田也在積極擴產(chǎn)。而村田擴產(chǎn)主要針對車(chē)用，且從蓋廠(chǎng)到完成，預估到2020年以后，不會(huì )影響目前供需狀況，預估未來(lái)MLCC會(huì )維持一個(gè)相對合理的價(jià)格。即便村田擴產(chǎn)后增加20%車(chē)用產(chǎn)能，也是沒(méi)達到市場(chǎng)需求，不會(huì )影響到目前供需狀況。

而在MLCC巨大缺口中，以智能手機為代表的終端應用需求量最大，以往一款中階智能手機需要700顆小尺寸MLCC，iPhone7為850顆，而iPhoneX對MLCC需求達到1100顆。

整體來(lái)看，目前日系電容大廠(chǎng)因為價(jià)格過(guò)低而不愿意擴充低端產(chǎn)能，甚至在退出低端市場(chǎng)，導致MLCC供需失衡，這個(gè)一個(gè)產(chǎn)業(yè)結構的調整，即便快速擴產(chǎn)，也要面對機器設備交期達18個(gè)月的周期。所以，這種供需失衡的現狀在短期，甚至是中長(cháng)期都很難改變，且將會(huì )持續，MLCC缺貨在2020年之前基本無(wú)解。