美光崛起！但夠的著(zhù)三星嗎？

“市場(chǎng)占有率”在內存半導體市場(chǎng)中至關(guān)重要。“內存”可說(shuō)是電子產(chǎn)業(yè)中最反復多變的領(lǐng)域之一；同時(shí)，價(jià)格、供給與需求的起起落落還使得亞洲、歐洲與北美等多家公司被逼至絕境，包括臺灣的幾家供貨商，以及幾年前由英飛凌科技(Infineon Technologies)獨立而出的奇夢(mèng)達(Qimonda)公司。

 

“規模”在此領(lǐng)域中也相當重要。一家公司規模越大，就越容易提供資本開(kāi)支，能承受?chē)谰漠a(chǎn)品生命周期，并取得更高的市占率。這就是為什么收購爾必達公司(Elpida Memory)的這項交易決定對于美光公司(Micron Technology)來(lái)說(shuō)格外重要。過(guò)去十多年來(lái)，這是美光公司第一次掌握了得以提升其市占率的大好機會(huì )，同時(shí)也增加其于另一波市場(chǎng)動(dòng)蕩后仍得以生存的機率。

 

根據市調機構 IHS 指出，這項收購協(xié)議同時(shí)也使得美光公司成為全球 DRAM 市場(chǎng)的第2大廠(chǎng)。IHS指出，美光公司將可占有大約四分之一的市場(chǎng)銷(xiāo)售量，使其位居于領(lǐng)先韓國海力士半導體(Hynix Semiconductor Inc.)的位置。在該市場(chǎng)長(cháng)期占主導地位的三星電子(Samsung Electronics)仍握有41%的最大市占率。

 

IHS公司負責 DRAM 與內存研究的資深首席分析師Mike Howard表示，收購爾必達對于美光公司目前在 DRAM 領(lǐng)域的地位具有重大的推升作用。

 

美光公司的市占率與DRAM制造產(chǎn)能可望提升將近一倍。再者，美光還取得了一些優(yōu)越的行動(dòng)DRAM技術(shù)，能夠大幅地改善產(chǎn)品組合。25億美元的收購價(jià)格合 理，而且也不至于對于美光公司的現金狀況帶來(lái)任何不利的影響。雖然這項交易至少還需要六個(gè)月的時(shí)間才完成收購，但IHS預期一旦整并行動(dòng)展開(kāi)后，很快地就 能完成轉型與整合。

 

對于美光公司與其它主要的 DRAM 供貨商而言，這項收購交易還帶來(lái)了其它的好處。爾必達公司先前曾經(jīng)宣布進(jìn)入破產(chǎn)程序，此舉大幅降低了廠(chǎng)房利用率與供應，因而使得DRAM價(jià)格趨于穩定。 IHS公司表示，在爾必達申請破產(chǎn)保護之前，“2011年在 DRAM 制造產(chǎn)能過(guò)剩，使得價(jià)格被壓低并造成營(yíng)收下降的情況下， DRAM 產(chǎn)業(yè)持續處于低迷。”因此，在這項收購交易完成后，美光預計將進(jìn)一步減少爾必達的制造產(chǎn)能。

 

根據IHS公司表示：“由爾必達破產(chǎn)及隨后被美光公司收購導致DRAM市場(chǎng)進(jìn)一步趨于整并，將為DRAM帶來(lái)新的穩定價(jià)格，從而有助于帶動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)的復蘇成長(cháng)。”

 

預計今年全球 DRAM 產(chǎn)業(yè)營(yíng)收將達到305億美元，較2011年的296億美元成長(cháng)3.3%。盡管目前所看到的成長(cháng)似乎很小，但相較于去年出現減少25%的驚人數字時(shí)，2012年的營(yíng)收增加仍是令人慶幸的正面發(fā)展。

 

對于美光公司而言，收購爾必達雖然被為是一項積極的行動(dòng)，但無(wú)疑地也將會(huì )對于OEM等小型廠(chǎng)商帶來(lái)壓力。像是南亞(Nanya)與華邦(Windbond) 等市占率低于5%的公司將會(huì )發(fā)現越來(lái)越難以和既有的廠(chǎng)商競爭。即使是海力士也很難全身而退。 DRAM 生產(chǎn)是一項高度資本密集的業(yè)務(wù)，供貨商所在的位置越高，越容易為廠(chǎng)房及其它生產(chǎn)活動(dòng)取得穩定的財務(wù)融資。

 

美光與爾必達的整并，還將使仍致力于解決投資人與金融業(yè)者等問(wèn)題的海力士處于較不利的位置。但海力士可能因此讓位于規模較小的競爭者，使其提高市占率嗎？我想不太可能，因 為其它的競爭對手們目前的市占率都相當小，海力士不至于大幅改變其現有位置。而今，美光公司正處于一個(gè)更有利的市場(chǎng)位置，更有機會(huì )遠遠拉開(kāi)其與海力士之間的距離。

 

想要迎頭趕上三星公司，則又是另一個(gè)重大的行動(dòng)。這家韓國巨擘──三星電子一向對于競爭對手采取各種施壓策略行動(dòng)絕 不手軟，而且該公司還計劃要在今年加碼資本投資力度。無(wú)論美光公司目前的現金位置有多么穩健，在接下來(lái)的幾年內，收購爾必達的協(xié)議都將為其帶來(lái)現金債務(wù)， 因此，美光公司在現階段仍無(wú)力負擔或跟進(jìn)。目前，美光公司將只能暫時(shí)居于市場(chǎng)第二的位置。