精測電子：2018H1與京東方簽訂4.28億合同

近日精測電子披露了與京東方的銷(xiāo)售合同情況，其中 2017 年全年合同金額 5.62 億元，2018Q1合同金額 0.79 億、Q2 合同金額 3.48 億，2018H1 合計 4.28 億訂單，同比增加7%。

京東方作為公司重要客戶(hù)，公司對其銷(xiāo)售收入占比 50%-60%，隨著(zhù)京東方在綿陽(yáng)、武漢等產(chǎn)線(xiàn)陸續開(kāi)工，預計仍將為精測帶來(lái)豐厚訂單。根據公司 2018 年半年報業(yè)績(jì)預告，公司歸母凈利潤 1.1 億到 1.25億，我們認為，訂單高增速將推動(dòng)業(yè)績(jì)持續高增長(cháng)。

面板產(chǎn)商在建或新建產(chǎn)線(xiàn)總投資近 5000 億，著(zhù)力向前中段檢測市場(chǎng)拓展。根據我們對面板廠(chǎng)商產(chǎn)線(xiàn)投資的跟蹤，目前包括京東方、華星光電在內的多家面板廠(chǎng)商在建或 2018 年年底前開(kāi)工的產(chǎn)線(xiàn)達 15 條，總投資近 5000 億，對應設備投資規模約 3500 億。

各家面板廠(chǎng)商積極布局 OLED產(chǎn)線(xiàn)和高世代 LCD 線(xiàn)，設備投資景氣度持續攀升。精測作為國內領(lǐng)先的面板檢測設備商，在 Module 制程獲得客戶(hù)高度認可的前提下，逐漸向 Array 和 Cell 制程延伸，其拳頭產(chǎn)品 AOI 光學(xué)檢測系統 2017 年收入已經(jīng)超過(guò)模組檢測設備，預計公司將持續提升在 Array、Cell 段市占率。

精測電子攜手 IT&T 進(jìn)軍半導體檢測市場(chǎng)，同時(shí)布局前道(工藝流程)、后道測試環(huán)節：公司年初公告擬與韓國后道檢測的領(lǐng)軍企業(yè) IT&T 合作， 成立合資公司武漢精鴻，總投資 5000 萬(wàn)，精測占比 65%，主要開(kāi)展后道半導體測試設備的研發(fā)和銷(xiāo)售。

同時(shí)精測電子于今年 7 月成立全資子公司上海精測半導體，注冊資本 1 億元，聚焦集成電路前道工藝控制檢測設備。據我們深度報告測算，2020 年中國半導體設備銷(xiāo)售額有望超 160 億美元，而其中檢測設備市場(chǎng)空間有望達 24 億美元，我們看好半導體設備國產(chǎn)化趨勢為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供的新引擎。