25年半導體龍頭寶座被奪 英特爾該如何扳回局勢？

英特爾(Intel)在首度失去從1992年以來(lái)的半導體營(yíng)收龍頭地位后，應該采取哪些新策略來(lái)縮小其與三星電子(Samsung Electronics)之間的差距或甚至超越，成為該公司目前亟需面對的課題。

根據兩家公司的年度財報顯示，2017年，三星的半導體部門(mén)整體營(yíng)收為691億美元，超越英特爾的628億美元。受惠于內存價(jià)格高漲，三星得以首度擠下自1992年以來(lái)穩居晶圓銷(xiāo)售龍頭寶座的英特爾。

由于平面DRAM面對因摩爾定律(Moore’s Law)即將終結導致的微縮限制，成本縮減日益趨緩，使得平面DRAM最終將難以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。此外，位成長(cháng)也縮小至23年來(lái)的新低點(diǎn)。因此，我們很難期待短期內能看到內存價(jià)格下滑。

英特爾與三星的半導體營(yíng)收、營(yíng)運利潤比較

然而，三星的營(yíng)收是否會(huì )在2018年持續成長(cháng)？根據DRAMeXchange，2017年的DRAM營(yíng)收成長(cháng)了76%，預計2018年將再成長(cháng)30%以上。如果我們假設在2018年的DRAM營(yíng)收成長(cháng)將為三星的半導體部門(mén)帶來(lái)至少20%的營(yíng)收增加，而英特爾的營(yíng)收也像在2017年一樣穩定成長(cháng)7%，那么英特爾在半導體領(lǐng)域的主導地位終將成為歷史。

正如DRAMeXchange的預測，如果2018年DRAM銷(xiāo)售成長(cháng)超過(guò)30%，那么三星半導體營(yíng)收將持續快速成長(cháng)。

那么，英特爾的下一步應該怎么走？作為追隨者，英特爾必須急起直追，采取新的策略來(lái)縮小差距或超越三星。

英特爾可以考慮盡可能地擴大其代工業(yè)務(wù)，使其不受任何代工策略或商業(yè)模式的限制。英特爾的代工廠(chǎng)必須為各種類(lèi)型的客戶(hù)敞開(kāi)大門(mén)，為其提供具競爭力的服務(wù)成本和各種IP。由于英特爾一向擁有最好的技術(shù)，因此英特爾的代工廠(chǎng)可望在短時(shí)間內發(fā)展成為盈利業(yè)務(wù)。

另一項建議是英特爾與三星在內存市場(chǎng)直接展開(kāi)競爭。英特爾長(cháng)久以來(lái)經(jīng)營(yíng)DRAM業(yè)務(wù)，而且仍然擁有強大的嵌入式DRAM技術(shù)。想想3D DRAM的情況：由于DRAM廠(chǎng)商尚未開(kāi)發(fā)出3D DRAM技術(shù)，因此它將成為改變游戲規則的變革技術(shù)。DRAM供應商采用傳統的平面DRAM技術(shù)已經(jīng)寫(xiě)下創(chuàng )紀錄的營(yíng)收和利潤，然而，目前傳統的平面DRAM開(kāi)始面臨微縮限制了。如果3D DRAM出現，肯定會(huì )為DRAM業(yè)務(wù)帶來(lái)新的典范。因此，以3D DRAM在DRAM領(lǐng)域直接展開(kāi)競爭，將會(huì )是與三星競爭的最有效方式。

盡管英特爾的非揮發(fā)性?xún)却娼鉀Q方案事業(yè)群(NSG)已經(jīng)擁有創(chuàng )新的3D XPoint技術(shù)，但為了差異化其N(xiāo)FG業(yè)務(wù)有別于競爭對手，英特爾NSG還需要顛覆性的技術(shù)。如下圖所示，在三星和英特爾的NAND閃存市占率之間存在著(zhù)一大截差距。事實(shí)上，英特爾在NAND領(lǐng)域的規模并不大。盡管英特爾擁有競爭的NAND技術(shù)，但如果能從外部來(lái)源發(fā)掘新興技術(shù)并為NSG部門(mén)導入更多創(chuàng )新，這對于英特爾來(lái)說(shuō)是十分有利的。3D XPoint擁有巨大的潛力，但可能還需要多一點(diǎn)時(shí)間，才能使其具有成本競爭力。因此，研發(fā)費用和營(yíng)運收入必須取得平衡。當其他NAND供應商創(chuàng )造利潤新紀錄時(shí)，英特爾的NSG也需要盈利。

英特爾非揮發(fā)性解決方案事業(yè)務(wù)(NSG)在2017年的收益和NAND閃存市占率

許多人可能未曾預料到三星會(huì )在如此短的時(shí)間內超越英特爾。諷刺的是，由于平面DRAM的供應有限，摩爾定律的終結為三星帶來(lái)了巨大的商機。因此，內存成為賣(mài)方市場(chǎng)。

盡管中國的手機制造商抱怨內存價(jià)格居高不下，中國政府正考慮DRAM固定價(jià)格的可能性，但看來(lái)內存價(jià)格高漲似乎是無(wú)法阻擋的了。如果真的像DRAMeXchange的預測，2018年的DRAM營(yíng)收成長(cháng)超過(guò)30%，那么三星將更進(jìn)一步拉開(kāi)與英特爾的距離。傳統上，英特爾和三星之間的業(yè)務(wù)很少重迭。但為了重新奪回冠軍寶座，英特爾有必要與三星直接競爭內存和晶圓代工市場(chǎng)。英特爾勢必得盡快采取新策略。