高通公司在周一（2月5日）證實(shí)，已收到博通公司主動(dòng)發(fā)出的每股82美元的修訂后、不具約束力的收購提議。博通計劃以每股60美元現金加22美元公司股票收購高通所有流通股，較去年11月提出的每股70美元報價(jià)提高17%，總價(jià)1210億美元，把高通的債務(wù)計算在內，此交易的總價(jià)達到1450億美元。

對于新報價(jià)，高通表示董事會(huì )將與財務(wù)、法律顧問(wèn)磋商，對修訂后的收購提議展開(kāi)評估，以決定采取最符合公司和股東利益的措施。在評估完成前，高通不會(huì )就收購提議進(jìn)一步發(fā)表置評。

而博通方面也宣布，已將收購高通的報價(jià)從之前的每股70美元調高至每股82美元，其中60美元為現金形式支付，而剩余則以股票形式體現。博通表示，這是體現高通價(jià)值的“最好”報價(jià)，也是“最終”的出價(jià)。

博通CEO陳福陽(yáng)表示，希望高通董事會(huì )能以公司股東的利益為出發(fā)點(diǎn)，盡快與博通就收購事宜展開(kāi)對話(huà)。博通CEO陳福陽(yáng)在一份聲明中稱(chēng)：“我們的報價(jià)中包含了很大一部分博通股票，這將使高通股東將來(lái)有機會(huì )受益于兩家公司合并后所帶來(lái)的裨益。與高通擁有的其他機會(huì )相比，我們的報價(jià)更具吸引力。為了股東的利益，我們仍希望高通能選擇與我們對話(huà)。”

知情人士稱(chēng)，博通此次提高收購報價(jià)，就是希望以一種友好的方式來(lái)實(shí)現這筆交易。

關(guān)于反壟斷機構的審查問(wèn)題，陳福陽(yáng)在接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，博通與許多監管部門(mén)的人員進(jìn)行了接觸，發(fā)現反壟斷問(wèn)題并不是一個(gè)不解決的問(wèn)題。

對于監管風(fēng)險，博通調整后的收購提議也向高通股東提供了補償方案。根據博通的提議，若該交易不能在12個(gè)月之內完成，那么博通將向高通支付一筆費用，并且若該交易終止，高通將獲得數十億美元的分手費。陳福陽(yáng)稱(chēng)，這些費用的具體數額可以進(jìn)一步探討，前提是高通董事與他對話(huà)。根據一般并購交易分手費與收購價(jià)格的比例，按這宗交易的規模推算，分手費可能達到100億美元上下。

消息發(fā)布后，高通股價(jià)后市下跌3%至64.06美元，較最新報價(jià)低22%，反映出華爾街對該交易前景的持續謹慎態(tài)度。

Raymond James分析師Chris Caso說(shuō)，鑒于調整后的報價(jià)已經(jīng)在許多投資者預料之中，高通周一的股價(jià)波動(dòng)有些令人不解。幾位分析師認為，博通首席執行長(cháng)陳福陽(yáng)宣布調整后的報價(jià)是最高、也是最終報價(jià)，希望他對實(shí)現交易作出更強硬表態(tài)的投資者因此感到慌亂。

值得注意的是，陳福陽(yáng)在2月5日致高通股東的信中還稱(chēng)，如果雙方在高通3月6日股東會(huì )議之前不能達成一致，或博通提議的11位董事人選未能當選，博通將退出交易，立即停止收購高通。

鑒于高通全程一直與陳福陽(yáng)保持距離。Bernstein分析師Stacy Rasgon說(shuō)，有一種觀(guān)點(diǎn)認為，博通退出交易的可能性更大。

不過(guò)，也有觀(guān)點(diǎn)認為，博通對高通開(kāi)出了新的收購條件雖然未必一定被接受，但令后者更難拒絕。

如果高通董事會(huì )否決博通最新報價(jià)，那么接下來(lái)的看點(diǎn)就是一個(gè)月后的高通年度股東會(huì )議。屆時(shí)，股東們將有機會(huì )對博通提議的備選董事會(huì )名單進(jìn)行投票表決。因此，高通董事會(huì )現在面臨著(zhù)一個(gè)艱難的選擇，尤其是考慮到公司當下股價(jià)較博通報價(jià)低20％。如果這種差距持續下去，那么股東們可能會(huì )替董事會(huì )做出選擇。

以下是陳福陽(yáng)在接受彭博社專(zhuān)訪(fǎng)訪(fǎng)談的主要內容：

問(wèn)：收購高通的交易能夠通過(guò)監管詳查？

答：我們已認真地研究過(guò)這個(gè)交易，我們已研究了一切。完成收購高通的交易有一條非常明確的路線(xiàn)圖。如果我們感到不舒服，我們就不會(huì )出價(jià)。我們已確定了潛在的監管顧慮，我們提供了非常有說(shuō)服力的、高層次的承諾，這些應該能夠解決監管顧慮。

為進(jìn)一步增加說(shuō)服力，如果有任何我們認為不太可能出現的潛在問(wèn)題發(fā)生，我們會(huì )為這種規模的交易提供一個(gè)公平和適當的分手費。

問(wèn)：客戶(hù)是否會(huì )對更大規模的供應商感到滿(mǎn)意？

答：這種大型并購交易肯定會(huì )給客戶(hù)帶來(lái)恐懼、不確定性、懷疑（FUD）。我們必須重置業(yè)務(wù)模型。如果我們不太確信客戶(hù)能夠接受兩家公司的合并，我們就不會(huì )宣布交易。

問(wèn)：交易完成后，博通是否會(huì )在研發(fā)領(lǐng)域投入了足夠多的資金？

答：就創(chuàng )新問(wèn)題而言，這是第二個(gè)層次的FUD因素。因為我們是一家技術(shù)性企業(yè)，我們會(huì )在博通核心產(chǎn)品線(xiàn)上繼續進(jìn)行創(chuàng )新，借此打壓競爭對手。我們專(zhuān)注于我們的核心業(yè)務(wù)?；旧现v，我們提供給股東的投資回報率，遠遠超過(guò)高通提供給該公司股東的投資回報率。

問(wèn)：為何博通認為自己能夠比高通更好的運營(yíng)一家芯片公司？

答：這些年一家企業(yè)可能以專(zhuān)利授權業(yè)務(wù)發(fā)家，但終有一天，專(zhuān)利授權業(yè)務(wù)將很難以維系。一家業(yè)務(wù)不能永遠靠著(zhù)專(zhuān)利業(yè)務(wù)存活。高通的業(yè)務(wù)模式過(guò)度依賴(lài)于專(zhuān)利業(yè)務(wù)，這讓高通不得不面對監管問(wèn)題，遭受反壟斷調查。高通的兩家大客戶(hù)也決定不再支付專(zhuān)利費，并向其發(fā)起了訴訟。這不是一種可持續的業(yè)務(wù)模式。

問(wèn)：高通為何不應當高價(jià)收購恩智浦？

答：依據我們和高通的觀(guān)點(diǎn)，高通提出的每股110美元的收購價(jià)格是完整、公平的收購價(jià)格。我們認為，如果以超過(guò)每股110美元的價(jià)格收購恩智浦，那么原本歸屬高通股東的價(jià)值就會(huì )轉移給恩智浦股東。我們不認為收購恩智浦就能夠解決高通目前面臨的所有問(wèn)題。高通當前的問(wèn)題出在公司內部。