奇力新和美磊1月3日下午分別在證交所和柜買(mǎi)中心舉辦重大訊息說(shuō)明會(huì )，說(shuō)明由奇力新以發(fā)行新股的股份轉換方式，取得美磊100%股權。換股比例是奇力新以每普通股0.73股換發(fā)美磊普通股1股，奇力新將增資發(fā)行新股共計約6823萬(wàn)股給美磊持股股東，雙方預計今年3月1日召開(kāi)股東臨時(shí)會(huì )討論此案，暫定7月1日為股份轉換基準日。股份轉換完成后，美磊將成為奇力新100%持股子公司，并在股份轉換基準日終止上柜，后續將撤銷(xiāo)公開(kāi)發(fā)行。

以奇力新1月2日收盤(pán)價(jià)101元計算，此并購案價(jià)值約新臺幣68.9億元，惟奇力新不用支付任何現金。合并后，新奇力新股本將拉高至新臺幣30億元左右，再加上日前發(fā)行的公司債若全數完成轉成轉換，新股本拉高到新臺幣31.5億元。奇力新總經(jīng)理鐘世英指出，未來(lái)不排除進(jìn)行減肥（現金減資），維持適當的資本結構。

esmc01041326esmc01041327圖片來(lái)源：經(jīng)濟日報

鐘世英表示，透過(guò)本次結盟，連手進(jìn)軍國際市場(chǎng)，并藉由雙方研發(fā)團隊的合作，加速開(kāi)發(fā)高階產(chǎn)品，強化產(chǎn)品的深度及廣度。未來(lái)除了搶攻高階產(chǎn)品的市占率之外，并且預期在資源整合后營(yíng)運將更具規模，在成本及競爭力上能維持優(yōu)勢，對抗其他廠(chǎng)商在中低階產(chǎn)品的價(jià)格戰。

新奇力新資本額達新臺幣30.3億元，全年營(yíng)收上看新臺幣170～180億元，全球市占率“坐四望三”，其Molding Choke月產(chǎn)能將近8億顆，超越乾坤成為產(chǎn)能王，這也是國宏團在MLCC、芯片電阻之后，第三個(gè)擠入全球前三大被動(dòng)組件產(chǎn)品，全球市占估達11％，順利擠入電感產(chǎn)業(yè)第一領(lǐng)先群，因為美磊的加入，國巨集團在被動(dòng)組件的市場(chǎng)終將維持大者恒大的態(tài)勢。

強強互補 全球布局

奇力新與美磊從客戶(hù)到產(chǎn)品互補性高，合并后將成為全球布局。

兩家廠(chǎng)商合并聚焦一體成型扼流器Molding Choke，美磊有6～7成營(yíng)收集中在Molding Choke產(chǎn)品上，深耕美國市場(chǎng)已久，與美國品牌資通大廠(chǎng)的連結比奇力新深，德儀、特斯拉、輝達、思科均為美磊長(cháng)期客戶(hù)，還包括戴爾、惠普以及蘋(píng)果等，而在高階服務(wù)器、交換機以及車(chē)用功率電感等也可補足奇力新不足；

美磊總經(jīng)理許正源表示，公司目前在IT產(chǎn)業(yè)上營(yíng)收占比約40%、網(wǎng)通占比30%、Data Center占比約10%及汽車(chē)、IoT占比約20%；在車(chē)用占比上，公司已切入美系電動(dòng)車(chē)車(chē)廠(chǎng)特斯拉訂單，包括Modle 3、Modle X及新商用車(chē)等商機，未來(lái)希望在歐系及中國市場(chǎng)持續擴展。

奇力新的強項則在Mini Molding Choke，市占率達10％，主要應用于手機、穿戴裝置等，奇力新產(chǎn)品線(xiàn)廣，過(guò)去主攻歐洲、日本及東南亞，強項在手機、平板、車(chē)用、工控等。

奇力新總經(jīng)理鐘世英表示，在Molding Choke大尺寸部分兩家合起來(lái)2億顆，奇力新也有生產(chǎn)小尺寸Molding Choke，月產(chǎn)能有4億顆。業(yè)界指出，兩者合并后，Molding Choke月產(chǎn)能達7.5億顆，將擠下乾坤，成為全球最大一體成型扼流器廠(chǎng)。

鐘世英指出，合并后雙方在業(yè)務(wù)、研發(fā)單位等人力整合上，都會(huì )公平地擇優(yōu)汰弱。美磊是特斯拉的供應鏈，兩家公司合并后，將以客戶(hù)為基礎，不一定要由奇力新取得供貨商認證(vendor code)。

在產(chǎn)能布局方面，盡管美磊在中國大陸昆山廠(chǎng)擴建第3期廠(chǎng)房將于今年6月到7月可完工，主要布局一體成型電感、Assembly Type Inductors、網(wǎng)路變壓器、天線(xiàn)等4大產(chǎn)品；不過(guò)受到大陸昆山政府政策影響，奇力新在合并美磊后，將考慮調整美磊昆山廠(chǎng)，鐘世英指出，奇力新產(chǎn)能以越南廠(chǎng)和中國大陸湖南廠(chǎng)為兩大生產(chǎn)基地，考慮生產(chǎn)效益，未來(lái)可能規劃取得美磊100%股權后，將進(jìn)行廠(chǎng)區整并，越南廠(chǎng)將以量產(chǎn)型產(chǎn)品為主，湖南廠(chǎng)以成熟型產(chǎn)品為主。

許正源表示，該公司去年在昆山廠(chǎng)進(jìn)行擴充，但不受限排的限令，預估第三季初落成，產(chǎn)能可望持續拉大。鐘世英也指出，近來(lái)包括油墨和包材等材料都上漲，加上昆山限排措施影響供給，奇力新因而發(fā)動(dòng)漲價(jià)，以反映成本。其中，奇力新旗下芯片電阻廠(chǎng)旺詮昨日已向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)出漲價(jià)通知，多種規格產(chǎn)品要漲15%。

加速邁向全球電感市場(chǎng)前三大

這是奇力新自2017年1月宣布購并飛磁、旺詮以及湖南向華以來(lái)再次出擊，購并后年營(yíng)收達新臺幣90億元，讓現已是全球第四大的奇力新規模有望直追全球電感產(chǎn)業(yè)前三大日廠(chǎng)。

根據市調機構預估，全球電感規模850億元臺幣，全球電感前三大分別為：TDK-EPC(13.42%)、Murata(TOKO)(13.78%)、Taiyo Yuden(13.22%)，奇力新(Chilisin)市占約7.01%，Sunlord約6.69%，躋身全球前三大，突破兩位數市占率是關(guān)鍵也是門(mén)檻，以去年奇力新?tīng)I收60億元加上美磊30億元約90億元，全球市占率可望達11%。

鐘世英表示，奇力新與美磊結合后，可以組成國家隊打世界杯，加速奇力新朝全球電感組件市場(chǎng)前3名邁進(jìn)。“美磊是整并的開(kāi)始，不是結束。”鐘世英指出，目前奇力新在全球市占約7%，排名第五，目標是擠進(jìn)世界前三，挑戰日廠(chǎng)TDK、MURATA以及太陽(yáng)誘電。在臺灣，奇力新目前已是第一大電感廠(chǎng)，美磊第二，兩者毛利率皆有27%左右。

奇力新?tīng)I運長(cháng)郭耀井指出，“奇力新總部有一個(gè)倒數的計時(shí)板，距離2019年成為前三名的目標，還有723天。”將美磊納入奇力新后，與前3大電感大廠(chǎng)領(lǐng)先群差距縮小，在可預期的時(shí)間內，達到全球前3名可期。

新奇力新將穩居全球電感“坐四望三”的地位，擠進(jìn)領(lǐng)先群，居TDK、Murata和Taiyo等三大日廠(chǎng)之后，目標一至兩年內躋身前三大。法人認為，這次合并案溢價(jià)幅度在合理范圍內，新奇力新藉此將可擴大市占與客戶(hù)群，算是樁好交易。

法人看好奇力新與美磊合并將發(fā)揮綜效，法人預估，奇力新集團今年合并營(yíng)收可望較去年成長(cháng)15%，其中奇力新今年營(yíng)運可望較去年成長(cháng)20%，飛磁預估可以年增10%到15%，旺詮可望年成長(cháng)10%到20%，合并美磊后，可望明顯挹注奇力新?tīng)I收及獲利。