沒(méi)錯，軟銀是一家日本公司，但卻挑戰刻板印象，不依循日本傳統企業(yè)的官僚體系決策過(guò)程以及無(wú)止盡的內部討論、狹隘的思維，還有最終導致企業(yè)癱瘓的猶豫不決。
不過(guò)在外人看來(lái)，軟銀收購ARM最令人頭痛的問(wèn)題，在于軟銀本身。
是誰(shuí)做了這樣的決策、對他們來(lái)說(shuō)意義何在？更直接地說(shuō)，為何軟銀愿意砸320億美元收購ARM？有部分產(chǎn)業(yè)分析師認為，這樁交易有更多是來(lái)自孫正義個(gè)人的因素，而非著(zhù)眼于A(yíng)RM的市場(chǎng)前景或是考慮到未來(lái)物聯(lián)網(wǎng)(IoT)發(fā)展的現實(shí)。
市場(chǎng)研究機構The Linley Group資深分析師Mike Demler表示：“這樁交易看來(lái)更偏向是軟銀CEO孫正義本人想擁有一家市場(chǎng)領(lǐng)導廠(chǎng)商，而非出于財務(wù)考慮；”他表示，孫正義在收購案新聞稿中提及，軟銀到目前為止旗下還沒(méi)有一家在所屬領(lǐng)域排名第一的公司，而ARM有良好的成長(cháng)潛力，對他來(lái)說(shuō)是非常好的收購對象：“但是，花320億美元的價(jià)格實(shí)在是沒(méi)有意義。”
首先讓我們來(lái)看看軟銀到底是哪來(lái)的…這家公司在1995年首次被美國科技產(chǎn)業(yè)社群注意，當時(shí)孫正義花了8億美元買(mǎi)下當時(shí)規模龐大的計算機展Comdex；這樁交易引起很大幫助，主要是因為軟銀在日本以外的市場(chǎng)幾乎沒(méi)有知名度，至于在日本已經(jīng)是傳奇人物的孫正義，在海外也很少有人知道。
在當時(shí)，孫正義被稱(chēng)為是“日本的比爾蓋茲(Bill Gates)”，而軟銀則被形容是日本的軟件通路與出版公司；或許從二十年前那時(shí)候開(kāi)始，孫正義的個(gè)人形象就一直凌駕于軟銀之上，在很多方面，軟銀就是孫正義、孫正義就是軟銀。
而多年來(lái)，孫正義已經(jīng)證明他自己在科技產(chǎn)業(yè)幾度轉型中，能靈活引領(lǐng)公司朝著(zhù)不同方向發(fā)展；現在軟銀已經(jīng)不再被視為軟件通路商，而是電信業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)巨擘，其業(yè)務(wù)涵蓋寬帶、固網(wǎng)、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、技術(shù)服務(wù)、金融以及媒體。
透過(guò)收購不斷壯大的軟銀
軟銀的轉型有大部分是源自孫正義主導的多場(chǎng)大型收購案，有些已見(jiàn)成效、有些不然；Demler指出：“孫正義自豪于軟銀對雅虎(Yahoo)、阿里巴巴 (Alibaba)的投資紀錄，但卻對Sprint的投資避而不談。”軟銀是景況不佳的美國電信企業(yè)Sprint的大股東之一。
2000年，軟銀對電子商務(wù)企業(yè)阿里巴巴投資了2000萬(wàn)美元，現在后者是市價(jià)650億美元的公司；在2006年，軟銀以150億美元收購Vodafone的日本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，并因此成為市場(chǎng)排名第三大的電信企業(yè)。
最近幾個(gè)月，軟銀透過(guò)出售阿里巴巴持股、日本智能手機游戲開(kāi)發(fā)商GungHo Online Entertainment以及芬蘭手機游戲供貨商Supercell，取得了180億美元(2兆日圓)的現金；毫無(wú)疑問(wèn)，孫正義如此大膽舉措以及獲得的大筆現金，就是為了收購ARM。
在收購ARM的聲明中，孫正義表示，物聯(lián)網(wǎng)與人工智能(AI)將是軟銀的下一波成長(cháng)動(dòng)力；但問(wèn)題來(lái)了：軟銀并非ARM的競爭對手、也不是客戶(hù)，因此究竟孫正義為何想要ARM仍是個(gè)謎──除非只是要擴大他個(gè)人的投資版圖。
The Linley Group的Demler推測，軟銀發(fā)動(dòng)這樁收購案的最大因素，是孫正義“對物聯(lián)網(wǎng)的非理性狂熱”；他指出：“孫正義過(guò)去成功投資互聯(lián)網(wǎng)，物聯(lián)網(wǎng)大概對他來(lái)說(shuō)是差不多的東西；不過(guò)并沒(méi)有證據顯示他是不是了解硬件業(yè)務(wù)是完全不同的。”
如果一切順利，讓一家電信服務(wù)企業(yè)投資物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)硬件或許也是不錯；有人說(shuō)，軟銀做為一家移動(dòng)通信企業(yè)，對于推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)也扮演了重要角色。
在A(yíng)I領(lǐng)域可能也是相同的情況──盡管這也被視為孫正義的非理性狂熱之一，就是他個(gè)人對機器人的熱愛(ài)。軟銀在兩年前與法國機器人新創(chuàng )公司Aldebaran Robotics合作，打造了號稱(chēng)第一個(gè)能理解人類(lèi)感情的機器人Pepper；Pepper被宣傳為“情感機器人”，其設計目標就是要與人交談互動(dòng)，可扮演多種角色如護士、褓姆以及娛樂(lè )表演者。
最近才辭職的軟銀前任總經(jīng)理Nikesh Arora在接受《財富(Fortune)》專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，形容孫正義是個(gè)擁有“驚人熱情”的人，他也說(shuō)孫正義：“超級積極，一旦他感覺(jué)樂(lè )觀(guān)，我覺(jué)得他有時(shí)候會(huì )忘乎所以；一起做事有部份有時(shí)候要靠這樣的熱情。”
Arora也提到孫正義對機器人的熱愛(ài)，表示他“每分鐘都會(huì )有個(gè)點(diǎn)子”，并將他的獨特想法向軟銀董事會(huì )提出；孫正義想打造有‘心’的機器人，在理性的部份是華生超級計算機(Watson)，但他想賦予機器人情感：“這對我來(lái)說(shuō)實(shí)在夠瘋狂，但他動(dòng)手去做了，而且每個(gè)月賣(mài)出1000個(gè)這樣的機器人。”
對ARM與ARM授權客戶(hù)的影響
至于軟銀收購ARM對后者授權客戶(hù)所帶來(lái)的沖擊，市場(chǎng)研究機構Tirias Research首席分析師Jim McGregor認為無(wú)需擔心：“因為軟銀的集團架構以及并不屬于半導體業(yè)者，它主要是一家中性的第三方機構，就像ARM一樣。”
他進(jìn)一步指出：“如果有任何影響，期望這樁投資會(huì )為市場(chǎng)帶來(lái)創(chuàng )新以及更低的產(chǎn)品價(jià)格，例如在物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)通以及通信領(lǐng)域，就像是ARM在手機以及消費性電子領(lǐng)域所做的。我被問(wèn)過(guò)這是否意味著(zhù)ARM授權費用會(huì )提高，但我并不認為；軟銀看來(lái)不會(huì )搞亂一個(gè)成功的商業(yè)模式，而降價(jià)是半導體產(chǎn)業(yè)的基礎經(jīng)濟模式。”
但The Linley Group的Demler有一些憂(yōu)慮，對于軟銀可能為ARM帶來(lái)的改變，他認為：“首先很遺憾的，我預期A(yíng)RM的開(kāi)放性會(huì )減少；”以他的觀(guān)點(diǎn)，至少ARM做為一家上市公司，與分析師社群以及半導體產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統一直溝通良好：“我希望我的看法是錯的，我們會(huì )看到接下來(lái)的發(fā)展。”
其次他指出：“另一個(gè)變化來(lái)自于公司所有權，看來(lái)軟銀是把ARM純粹視為其多元化旗下公司之一；其財務(wù)方面的動(dòng)機可能是以王牌策略(trump strategy)帶動(dòng)企業(yè)集團進(jìn)展，而以70美元貸款促成這樁交易的舉措不容忽視。”
實(shí)際上，軟銀將以每股17英鎊(22.54美元)現金收購ARM股權，是后者上周收盤(pán)價(jià)的43%溢價(jià)；軟銀與瑞穗銀行(Mizuho Bank)達成臨時(shí)貸款協(xié)議(bridge loan agreement)，籌措了1兆日圓來(lái)促成此收購案。
至于收購案對ARM的授權客戶(hù)是否會(huì )有正面優(yōu)勢，Demler坦言應該是沒(méi)有：“ARM與軟銀的其他業(yè)務(wù)協(xié)同效應很小，收購案純粹是財務(wù)策略；”他進(jìn)一步指出：“孫正義表示，他準備把ARM的人力擴充一倍，但我不認為人力缺乏是阻礙ARM成長(cháng)的因素，或是有影響對客戶(hù)的支持；但不利的發(fā)展是ARM的關(guān)鍵人物可能會(huì )因為收購而離職，這總是需要考慮的因素。”
